ChatGPT制造商OpenAI于周一在博客中宣布，已秘密提交首次公开募股（IPO）申请。这一申请是在其主要竞争对手Anthropic也提交公开上市申请后不久提出的，进一步加剧了两家人工智能公司的竞争。OpenAI在最近的估值为8520亿美元，向美国证券交易委员会提交了IPO的草案注册声明。虽然OpenAI尚未分享具体细节，但公司表示之所以发布博客，是因为预期会有泄漏情况。公司写道：“我们尚未决定时机；可能需要一段时间，因为有些事情作为私营公司做起来可能更容易。但这是一组复杂的权衡，这让我们有机会在最佳情况下更早上市。”与此同时，OpenAI还在另一篇博客中发布了关于其使命、对AGI的愿景以及AI应惠及全人类的哲学声明，这种前瞻性的沟通在公司进入安静期时通常是谨慎回避的。OpenAI显然对在提交保密申请后不久发布此类信息感到放心，这不仅反映了其法律判断，也表明其所处的监管环境。特朗普政府时期，SEC对科技和AI公司的监管明显放松，OpenAI可能只是顺应了这一趋势。无论监管问题如何，该申请再次表明2026年将是公共市场的一个重要年份。SpaceX也预计将在17500亿美元的估值下首次亮相，这意味着三家备受关注的科技公司可能在几个月内同时上市，这在市场上自互联网泡沫以来尚属首次。尽管OpenAI最近未能达到新用户和收入的目标，但仍在加速推进IPO。其首席财务官Sarah Friar曾表示，OpenAI可能无法支持其庞大的数据中心支出。根据《华尔街日报》，OpenAI在3月底获得了1220亿美元的融资，这是硅谷历史上最大的一轮融资，其中30亿美元来自零售投资者。但该公司预计到2028年仅在AI研究上的计算能力支出就将达到相同的金额，并预计在该年内烧掉850亿美元，即使销售额比前一年翻倍。换句话说，OpenAI正在要求公共市场投资者投资一个根据自身预测，至少在未来四年内不会产生超过支出的现金流的业务。与此形成对比的是，Anthropic为投资者提供了更乐观的财务前景，称其接近实现首次季度盈利。尽管如此，最近的650亿美元融资轮和可能到来的360亿美元芯片分配债务使得Anthropic的烧钱速度也不容小觑。保密的IPO申请允许OpenAI在不公开详细财务信息或商业风险的情况下开始准备上市，这也是公司尚未分享股票定价或希望筹集多少资金的原因。尽管如此，二级市场为投资者提供了有关价格的信息。最近，Anthropic在Forge Global的零售二级市场平台上达到1万亿美元的估值，超过了OpenAI约8800亿美元的估值。OpenVC的创始人兼首席执行官David Shapiro表示，Anthropic的增值速度远超OpenAI，今年以来已上涨123%，而OpenAI仅上涨11.3%。尽管Anthropic明显获得了提振，但OpenAI并未缺乏二级市场的兴趣。Shapiro告诉TechCrunch：“从二级投资者的角度来看，OpenAI已经在其估值中占据了相当大的份额。我们没有看到OpenAI崩溃或接近崩溃，其估值仍然非常成功。”他补充说，OpenAI在二级市场的股票“在过去几天经历了小幅上涨，表明投资者可能将两家公司视为大型LLM竞争的‘双赢家’。”然而，谁能首先进入公共市场的竞争确实是一个现实问题。专家表示，谁先上市，谁就可能获得越来越稀缺的资本，这些资本可能早已被预计首发的SpaceX吸收。此外，Anthropic的披露将设定一个估值基准，限制OpenAI在提交时如何定价其发行。换句话说，如果Anthropic的定价较为保守，OpenAI达到目标估值的难度将增加。OpenAI成立于2015年，作为一家非营利研究实验室，自2022年发布ChatGPT以来，彻底改变了AI领域，引发了一波大型语言模型的进步。尽管OpenAI已经扩大了其产品以满足企业和政府客户的需求，但该公司在消费者市场的声誉仍然强于竞争对手Anthropic。该公司已经实现了真实的规模，拥有约9亿的每周活跃用户。此次IPO是在公司内部经历重大斗争之后进行的。2022年，OpenAI的董事会因缺乏透明度和对首席执行官Sam Altman是否致力于惠及全人类的使命表示担忧而将其罢免。Altman迅速复职，而参与政变的董事会成员，包括联合创始人Ilya Sutskever，随后不久也离开了。这一事件提出了治理问题，这些问题从未得到完全解决，未来的公共投资者可能会对此进行仔细审查。更近期，OpenAI还面临几起诉讼，包括来自佛罗里达州的指控，指控该公司及Altman因向学校枪手提供信息、提供自残指导和助长年轻用户成瘾而对儿童造成伤害。佛罗里达的诉状为OpenAI和其他聊天机器人制造商因用户妄想、自残、自杀和群体伤亡事件而提起的诉讼增添了新的内容。上个月，OpenAI在与联合创始人及竞争对手Elon Musk的诉讼中胜诉，Musk指控该公司及Altman未能遵守将公司保持为非营利的承诺。案件最终被驳回，陪审团和法官发现Musk提起诉讼的时间已超出法定时限。OpenAI还因其总裁Greg Brockman及其妻子向“Leading the Future”捐赠1250万美元而受到批评，该组织是一个致力于反对地方政治家倡导AI监管的亲AI政治行动委员会。他们还向MAGA Inc.（一个支持特朗普的超级政治行动委员会）做出了类似的捐赠。OpenAI试图与Brockman的个人捐赠保持距离，称这些资金并非代表公司提供。
博主点评： OpenAI的IPO申请不仅标志着其商业模式的转型，更展现了在当前竞争激烈的AI市场中，企业必须灵活应对监管及市场压力。尽管面临巨额支出和盈利挑战，OpenAI仍在积极塑造其未来，值得关注其后续动态。